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今年十一前后国內糖价可能会这样走!

  看完了历史数据的表现,再来看看近期糖市的表现。最近国內白糖现货市场成交可谓十分火爆,连续几天纷纷出现各大糖企集团日内多次报价的行为,南华甚至日内7次上调报价成交火爆。在甘蔗糖未开榨之前,华南地区白糖库存处在历史低位已经是不争的事实,所谓“有糖才有话语权”,糖企惜售抬价叠加期货价格止跌企稳,共同推动了节前现货市场的火爆成交场面,现货市场的交投火爆预计也将给未来期糖带来些许支撑。

  相比白糖现货市场的火爆,期货市场可谓略逊一筹,主力合约持仓量和往年平均值相比差别不大,都在60万手附近,从注册仓单上看,今年的8772张只占到历史均值的32%,不仅从侧面反映出白糖的低库存,也显示出对于未来行情并不悲观的一种态度。可见主力合约交易量萎缩幅度较大,仅为历年均值1009334手的60%,显示出资金介入市场的积极性并不如往年,短期推动行情继续上涨的动力可能稍显不足。

  从9月中旬创下10.73美分的新低价格之后,截止目前国际原糖已经上涨将近20%,不到半个月上涨幅度令人震惊,除了油田袭击带来的原油大涨使得原糖止跌企稳,印度洪水带来的支撑,最关键的还有基金持有大量空头仓位以及全球供应短缺的前景,意味着价格在12美分下方被低估了。近期受助于基金回补创纪录的净空仓,叠加预期下一年度供应短缺以及短期供应过剩忧虑缓解,国际原糖价格上涨的动力可谓十足。

  当前全球糖市整体依然表现旧作供应压力和新作供需缺口预期之间的矛盾,需要警惕主产国的政策以及各项预估数据短期变动过大对行情带来的影响,国内糖市在新旧榨季的交替阶段,糖价处在历史库存低位提供的支撑和新糖进口糖入市的预期带来的压力格局之中,叠加价格一旦上涨过多面临的抛储传言压力,都使得多空博难分胜者。

  中长期来看,影响糖价的不确定性因素仍然较多,现货主导的行情还能运行多久依旧是一个未知数,未来新塘上市的预期和进入,加工糖流入都会跟着盘面而变动。新榨季开启后,市场的关注点已转移至新榨季的产量及政策预期,这将成为未来一个阶段影响行情的重要变量,糖人们最关注糖市熊牛周期的转化何时到来,从当下的基本面上看,基本面已经在配合,政策面有抛储和进口方面的疑虑存在,所以具体开启的时点有待跟踪。

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